引领线上卖房，恒驰六车齐发，在几度赞誉声中，恒大没少登上行业头条。

近日，网传“恒大向xx恳请支持重大资产重组的报告文件”，如“黑天鹅”般，再次将恒大推至公众面前。

“债务压力”、“资产重组”，每一个关键词，都足以搅动本已风声鹤唳的房地产市场。

9月24日，恒大官方辟谣，直指文件的恶意诽谤与造谣中伤，并祭起了法律武器。

从市场反馈来看，不少人对恒大依旧信心不减，但也有一小撮人心有疑虑。在这些质疑声中，负债成了绕不过的敏感话题。

01恒大降负债的底气

土储2.4亿平，在建866项目，回款7200亿

实际上，不仅是恒大，放眼整个房地产行业，都打响了“降负债”的攻坚战。

9月，监管部门推出的“三条红线”，则成为推动一众房企“跑步”逃离高负债区的导火索。

反观恒大，其降负债的决心与行动，要比行业来的更早，进行的更彻底。

2020年3月31日，在恒大年度业绩发布会上，许家印便提出坚定不移实施“高增长、控规模、降负债”的新发展战略，其中降负债被认为是一切战略的出发点与落脚地。

恒大给自己定的目标是：有息负债平均每年下降1500亿元。

半年以来，恒大在降负债层面，交出了令市场认可的答卷。截至9月24日，恒大有息负债较3月末下降约534亿元，融资成本下降2.24个百分点，并提前归还9月25日以后到期借款共435亿元。

但面对降负债，恒大责无旁贷、任重道远。

行业人士疑惑在于，在疫情黑天鹅的影响下，恒大是如何实现负债逆势下降的？恒大降负债的底气与信心何在？

答案有很多，“引领线上卖房，加速销售回款”或是重要一步。

信息显示，恒大是最早在全国楼盘进行线上卖房，且优惠力度最大、战略支撑最强的头部房企。

从数据来看，截至9月24日，恒大累计销售5049亿，同比增11.4%，回款4521亿，同比更是大增51.3%。截至6月30日，恒大现金余额2046亿元。

自9月3日起，恒大还制定了更积极的销售及回款计划：通过加大优惠力度，计划在9月、10月累计实现2000亿销售。

照此计算，则意味着恒大有望在10月末提前实现6500亿销售目标，且极有可能完成8000亿内控销售目标。

按照全年9成回款比例（参照上述比例）计算，预计恒大将新增回款7200亿。

如果说畅销的房子、快速的回流资金是恒大骄人的“面子”，那巨大的房源与土储支撑，则是恒大信心的“里子”。

根据恒大对外信息显示，目前公司在全国有866个在建项目，均正常开工建设。而半年报数据，恒大在严控拿地、降低土储前提下，依旧有着2.4亿平方米土地储备，可满足未来3-4年发展需要。

不难发现，恒大确实在勒紧裤腰带过日子。但勒紧裤腰带的后果是，腰变细了，脂肪少了，肌肉却多了。

一言以蔽之，充分的土储、充足的在建项目，快速的销售回款，是恒大降低负债的底气所在。

而公司自成立以来20523笔借款，从未出现利息晚付、本金逾期归化的情况，则是恒大让大多数投资者放心的历史基因。

02互成犄角的战略版图

房企降债为先，物业分拆上市，汽车加速恒驰

一切成绩背后，恒大新战略高效执行与推进，功不可没。

行业观察人士焦路表示，从恒大线上卖房全国一盘棋，优惠卖房全国一盘棋，新战略执行全国一盘棋，可以推敲出这家全国top3房企成功的秘诀之一：超强的战略布局与协同执行能力。

不妨视线从房地产行业慢慢向外扩围，恒大的战略板块联动优势更加明显。

9月25日，恒大发布公告称，分拆物业管理业务上市已获得港交所批准，将于短期内递交正式上市的申请。据消息人士称，在引入战略投资者后，恒大旗下物业估值或为110亿美元。

而在恒大8月31日举办的2020年中期业绩发布会上，恒大集团总裁夏海钧也就分拆物业管理业务有所回应，恒大集团旗下金碧物业成功分拆引入战投入股235亿港币，预计将为恒大集团降低净负债率19个百分点。

焦路指出，“恒大物业上市获批，降低负债只是其次，更重要的是市场的认可”。“尽管负债较高，但业绩稳健，造血功能强的恒大，依然很受市场追捧。”

不仅是物业板块，因“六车齐发”而轰动一时的恒大汽车，亦传出新消息。

9月15日，恒大汽车发布公告称，以先旧后新方式引入腾讯控股有限公司、红杉资本、云锋基金及滴滴出行等多个知名国际投资者，筹集约40亿港元。

9月25日晚，恒大汽车再发布公告，已经审议通过决议案，拟申请在上交所科创板上市。

一系列资本动作背后，是恒大造车浑厚内功的体现。

在恒大规划中，包含6款新车在内的14款车型，将在2021年底至2022年初实现大批量投产。目前，恒大上海、广州生产基地，正按照工业4.0的高标准开工建设，未来3-5年年产能将达100万辆。

而据工业和信息化部副部长辛国斌介绍，中国新能源汽车产业规模全球领先，产销量连续五年位居世界首位，累计推广的新能源汽车超过450万辆，占全球的50%以上。

新能源车的广阔市场及风口效应，日渐显现。

而物业与汽车屡获资本及机构青睐，则反映出市场对恒大的信心依旧十足。

透过本次“造谣”事件，呈现在公众面前的恒大，模样更加清晰。这不仅体现在恒大降负债的信心上，更体现在恒大从房产到物业、再至新能源车的跨界与决心中。

当一众房企还在做规模时，恒大选择战略降负债；当不少房企还在“生铁”时代挣扎、不知所措时，恒大毅然决然的走向跨界。

应了那句话：前行者负重大，但信心足。